Según parece, se produjo hace 250 a 360 millones de años, por lo que podría tener relación con la extinción masiva que marca el fin del Paleozoico, en el límite Permo-Trias. Desaparecieron el 96 % de las especies. En cambio, durante la extinción en el límite K-T (Cretácico-Terciaria), asociada al impacto de Chicxulub, desaparecieron el 75% de las especies, incluyendo los dinosaurios. Algunos objetan que los efectos destructivos y el tamaño del cráter en ambos casos parece no guardar relación. Habría que tener en cuenta otros factores, como el ángulo o el lugar de impacto (en tierra firme o en el océano).
Prospecciones petrolíferas en los años 70 proporcionaron ya indicios de que las areniscas rojas de Shark Bay podrían tener relación con un cráter oculto. En 1997 se llevó a cabo un estudio gravimétrico, que puso de manifiesto la estructura circular y el pico central. Perforaciones efectuadas en 1999 han confirmado la presencia de las formas de cuarzo características de los impactos meteoríticos.